为什么石油价格在跌,石油股却仍然坚硬?

为什么石油价格在跌,石油股却仍然坚硬?

原油价格自本年3月的高点下滑了约30%,回吐俄乌抵触迸发以来的一切涨幅,但与此同时石油股仍然坚硬,标普动力板块ETF XLE、埃克森美孚、雪佛龙、西方石油等较其本年高点滑落8%-15%,跌幅远低于油价自身。<\/p>

剖析以为,与以往不同,本次原油价格和石油股的走势相对违背,这表明出资者对石油公司的办理团队更有决心,以为他们能够驾御动乱的大宗商品商场,并完成盈余。<\/strong><\/p>

本年最有名的原油股出资比如来自巴菲特的西方石油。据9月9日的一份监管文件显现,伯克希尔哈撒韦公司购买了更多西方石油公司的股票,将其持有的已发行股票份额增至26.8%。本年以来西方石油股价现已累计上涨了超越110%,是标普500指数成分股中体现最好的股票之一。<\/p>

石油公司现在的债款担负相对较低,而且下降了运营本钱,这意味着即便油价跌落,它们也能够挣钱。<\/strong>虽然最近几周剖析师们出于对经济衰退的忧虑一直在下调其他职业许多公司的盈余预期,但石油和天然气职业的状况并非如此,他们的盈余预期是被上调的。<\/p>

大多数石油公司对80美元的油价感到满足,在现在的价格水平下,它们仍然处于非常好的状况。即便油价跌至60美元以下,大型石油公司都能够保持稳定盈余。埃克森美孚此前曾表明,其盈亏平衡价格已降至41美元,而且正在尽力进一步下降盈亏平衡点。<\/strong><\/p>

埃克森美孚公司的高管Neil Chapman本年早些时候表明,公司未来6年带来新产值的出资方案中,有超越90%在布伦特原油等于或低于每桶35美元的景象下,仍能够在出资期内发生超越10%的报答。<\/p>

出资者信赖石油公司的办理团队们会坚持出产方案,而不是出产出过多的石油并导致价格跌落。出资者对办理层的这种信赖,尚属十年来的初次。<\/strong><\/p>

此外,动力股是高股息类股票,只需出资者以为公司不会减少股息,就意味着股价有强壮的支撑。<\/strong>有几家公司一直在供给除正常股息之外的可变股息。例如依照现在的速度,前锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)的股息收益率可到达10%。<\/p>

原油商场方面,周二OPEC月报显现,当时的石油兜售由“过错信号”引发,今明两年石油需求仍然微弱。OPEC保持了其对2022年和2023年石油需求的猜测不变,称石油商场基本面“没有改变”,油价跌落的原因是“期货商场的大规模兜售加重了商场动摇”。<\/p>

不过面对油价的下挫,华尔街的多头有些“扛不住了”。与“死多头”高盛唱反调,摩根士丹利、瑞银双双下调油价预期,他们以为油价现在面对两层压力,一是全球疫情反弹推迟需求复苏,二是俄罗斯原油出口不减。<\/p>

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